加密货币交易市场的偏见与理性

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在投机市场有一个有意思的现象:

行情价格就像有一股魔力,不断闪烁挑动的数字,牢牢地抓住投机者的情绪,然后完全失去自我,最后成为市场波动的俘虏。

每一次上涨行情过程中,在乐观狂热的市场氛围的支配下,投资者的思维和智商随着上涨,仿佛认为市场会无休止的涨上去,只到天际;每一次下跌行情过程中,在悲观恐慌的市场无休止压力下,投资者的思维和智商骤然下跌,仿佛市场会跌跌不休,只到地狱。

只要市场一有风吹草动,投资者对交易的急迫性,从来没有停止过。

风险意识管理

风险观点从来没有在潜意识里,特别是新手,对市场的敬畏基本没有,在市场交易过程中的把人性的贪婪恐惧展现的淋漓尽致。

有这么一则寓言故事是这么说的:有一个人总是梦想着发大财,一天到晚满脑子里都是黄金,终于有一天,他路过一家金铺,看见柜台上摆设着许多黄金,他一直盯着那一堆黄金,终于不由自主的伸手把黄金往自己怀里装。

当他被送到官府以后,官员问他:“你怎么会到光天化日之下,去拿金铺的东西,你难道没有看到周围这么多人吗?”

他回答道:“当我看到金灿灿的黄金时,我心里只有他,已经没有别人了”。

这则寓言不就是赤裸裸地表述币圈投资者的现状吗?甚至于一模一样,在币圈人眼里,只有机会,利润和金钱,没有任何外在的和内在的约束,从来没有风险意识,从过去现在以后都不会改变这种现状。

金融交易的魔力体现在,绝大多数投机者一旦投入其中,就如进入赌场的赌徒,必将失去最基本的思维能力和自我控制,沉溺于幻觉而陷入无法自拔的境地。

币圈现货市场的波动已经非常大,更别提期货市场,10倍20倍甚至还有100倍的合约,神奇之处在于,总有让人心存侥幸尝试杠杆交易,新手总是会受到幸运女神的眷顾,然而新手却认为是自我能力的体现。 

禀赋效应

人类从来不是理性,特别是在交易市场中,在不断波动中会彻底失去自我。

在经济学中有一个禀赋效应,是指当你拥有某个物品之后,你就会觉得它价值更大。

来看看著名的马克杯实验,实验人员把马克杯作为商品在学生之中随机分配,然后让学生自由交易,结果发现成功完成交易的没有几个,因为马克杯买家和卖家对于马克杯的估价差得特别多。卖家估价中位数为5.25美元,但买家的估价中位数只有2.25美元。

最先设计这个马克杯实验的学者,就是另一位行为经济学家理查德·塞勒,禀赋效应这个概念也是他最早提出来的。

禀赋效应可以用前景理论来解释,而前景理论正是卡尼曼的理论贡献。按照前景理论,大多数人在面对得失时,会产生不同的风险偏好。在面对获得时,你会小心翼翼,不愿意冒风险;相反,在面临损失时,你会不甘心,变得容易冒险。比较起来,你对损失和获得的敏感程度是不同的,在损失时遭受的痛苦感,要大大超过获得时收获的快乐感。用一句话来解释,你捡到100块钱获得的快乐,不能抵消丢失100块钱带来的痛苦。

当我们持有一种资产上涨的时候,我们不会进行冒险的操作,得到一个东西快感和赋予更大的意义,简直认为自己就是巴菲特附体。然而,随着资产下跌的时候,情况急转直下,熊市赚钱效应降低,资产大幅度贬值,痛苦和焦虑感油然而生,就会不断的寻找赚钱的机会。对,熊市最活跃的就是期货市场,从而找到合理的解释了。

思考快与慢

人类思维模式有固有特点,在它们的影响下,你的快思考和直觉判断,会导致你出现判断失误,产生偏见。有了这个判断,你想,理性的人假设就站不住脚了,这就意味着,很难再把人,简单设定成一个理性决策的经济动物,人类在市场面前,理性是一件奢侈品。

《思考,快与慢》的作者,丹尼尔-卡尼曼,虽然是经济学家,心理学对交易市场中的行为具有参考价值。

交易市场从来就是偏见和理性的博弈,如何尽可能的规避偏见和判断失误,提高判断和思考的质量。

卡尼曼是这样子表述的:

既然偏见和失误往往与系统1的主导地位相关,那么,要解决问题,从原理上来说是很简单的,就是放慢思考,主动的激活系统2,来对系统1的直觉思考结果进行理性检验,弥补系统1的缺陷,减少那些由直觉产生的偏见和错觉。

卡尼曼认为,系统2是懒惰的,要让这个懒惰的系统变得勤快起来,就需要刻意的提示,可以是自我提示,也可以是来自于外部的提示。就好像一个人特别爱睡懒觉,起不来床。那为了叫自己按时起床,他要么上个闹钟,这是自我提示,要么让家人到点把自己叫起来,这是外部提示。


这两种方式相比较,外部提示往往是更加有效的。

这背后又和人类的一种心理特征相关。你质疑别人往往会比质疑自己更加轻松,特别是在自己面临重大决策压力的时候,自己对自己的决策进行质疑,将会导致巨大的心理痛苦。这就是成语“旁观者清”背后的心理学原理。

当你独自奋斗、独自决策的时候,身边可能不会有多少旁观者,而当你身处一个机构之中,身边就会有很多旁观者。这些旁观者会用他们来自于系统2的慢思考,来帮你纠正自己系统1的快思考,可能导致的错误。所以,集体讨论决策虽然会有效率不高的问题,但在很多情况下却还是有意义的,因为它可以启动很多人的慢思考,减少快思考可能带来的偏见与失误。

卡尼曼教了我们一招,叫做事前验尸。

听起来名字有点恐怖,其实它只是一种有意识的激活系统2、启动慢思考的集体决策方法,也就是让我们在对一件事情做决策时,先假设这件事情将来会失败,然后每个人按照自己的理解,写下导致这件事失败的可能原因,同时按重要性和概率进行排序。 

事前验尸,对于市场投资者来说简直福音,当你在熊市当中就考虑的不是熊市恐慌,而是憧憬牛市中如何确保自己的利润落入自己的口袋;于是,牛市来临的时候,市场的疯狂,你需要思考的是如果一下秒市场下跌,你是否还会保持乐观心态,理性和非理性在人类的原始基因里,不断通过外部理性的提示来避免非理性干扰。

我建议当你过度乐观的时候,你的床头应该贴一张大大大的字符,如“熊市即将来临”,你需要的是一百分的警惕,和《权利的游戏》中的守夜人一样,异鬼就是风险般的存在,随时可以吞噬你。

(作者:比特币凯撒)


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