互联网与区块链革命:我们是在1994年吗?接下来会发生什么?(第5部分)

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本文是互联网vs区块链革命系列文章的最后一部分。

互联网与区块链革命:我们是在1994年吗?接下来会发生什么?(第5部分)

我们是在1994年吗?

有趣的是,当Netscape创始人Marc Andreessen在1994年初发现自己身处硅谷时,他认为为时已晚,错过了1990年至1991年短暂的经济衰退对科技行业的沉重打击。区块链和加密货币开发的当前阶段最类似于1994年的互联网革命,在这场革命中,我们发明了TCP/IP、HTML和FTP,而这些技术将导致Netscape(1994)和更晚的Facebook(2004)以及Airbnb(2008)的发展。在区块链中,我们仍然在发明构建块和工具,使我们能够分发计算、保护隐私、管理身份和允许可延展性等,突破性的DAPP已经出现,并将在未来几年出现。

互联网与区块链革命:我们是在1994年吗?接下来会发生什么?(第5部分)

尽管在这加密市场低迷时期出现负面新闻,但我们仍在行业的早期,并且由于1)早期流动性与代币的可能性,尽管很多产品和技术没有公布,但是泡沫过早出现;2)由于互联网和社交媒体,现在世界变得更加紧密,这可能加速了炒作的传播,并以前所未有的方式在全球形成泡沫。然而从技术的角度来看,我们仍然处于“怀孕”阶段的佩雷斯技术周期,大量采用时期尚未出现,因为之前的市场狂热并没有产生达到转折点所必需的结果,其中包括“重大基础设施的改进和可复制的商业模式,可以作为在部署期间路线图”。

目前用户对加密货币的使用与1994年互联网的使用最为相似,24年后,地球上超过一半的人口的日常生活都是通过网络连接的。我们可以预计,加密货币领域也会出现类似的增长轨迹,可能会更快,因为现在世界的联系更加紧密,而且在过去几个世纪里,新技术的应用速度普遍加快。例如,电力用了46年,电话用了35年,电视用了14年,网络用了7年才达到25%的全球市场渗透率。因此,我们估计,加密货币可能还需要15年时间才能达到我们今天在互联网上采用水平。

从资本角度来看,互联网和区块链革命期间投资的资金规模也大不相同,1999年美国互联网创业公司流入风险资本的风险资本为35.6亿美元(根据美国有线电视新闻网(CNN Money)),而风险资本为10亿美元,从2017年ICO进入全球区块链公司(根据CB Insights)。在2000年互联网泡沫的高峰时期,纳斯达克的市值为6.5T(通货膨胀调整后),而2018年初加密货币的全球市值为800亿美元。尽管互联网泡沫只发生在美国,虽然加密货币泡沫是全球性的,但前者的投资规模更大,因为1)互联网牛市与现有的长期股票牛市相结合,其中华尔街和散户投资者已经“热身” “进入新的高回报网络IPO 2”大量的资金来自婴儿潮一代的累积财富,他们大约40多岁,管理自己的退休储蓄,对经济危机不熟悉。相比之下,加密货币投资者主要是千禧一代,他们的资本比老一辈少(千禧一代:41%,X一代:24%,婴儿潮一代:18%)。此外,机构投资者投资于加密货币的资金相对较少,也不包括中国和印度等人口众多国家的参与。

从这些角度来看,我们应该预计未来几年会出现另一个泡沫或泡沫,因为“成功和可复制的商业模式”(Carlota Perez)将在DAPP中找到,其中更大规模的制度资本流入该行业,类似于1999-2000年互联网革命期间发生的事情。我们可以预期总市值最终将超过10T,因为它将结合协议型代币(从DAPP中获取价值),股权代币,效用型代币(如果该模型在未来仍被证明是可行的),以及加密货币(作为价值存储,如果达到数字黄金的等价物,比特币可以达到7.8T的市场。总体而言,我们认为我们仍然处于区块链技术周期的早期阶段,类似于1994年互联网革命时期,我们应该预计未来几年会出现更多的市场周期或周期。

接下来会发生什么?

在当前的市场低迷时期,加密货币和区块链行业需要一些获胜的用例来重新灌输对技术的信心。在互联网泡沫破灭后,人们逐渐愿意再次相信互联网,因为新一波的网络初创公司开始找到自己的立足点,Netflix和PayPal的成功开始减少一些不确定性和不良记忆。在加密货币和区块链世界中,我们仍在寻找可以证明价值区块链技术和去中心化应用程序的成功用例,帮助行业重拾信心。作为DAPP开发领域的杰出领导者之一,ConsenSys的创始人Joseph Lubin最近声称,“展望2019年,如果你能通过我的眼睛看到风景,你就必须戴上墨镜”。Joseph Lubin坚定地认为,未来将是去中心化的,而Blockchain Capital的Jimmy Song等其他人士对未来几年使用的DAPP仍持怀疑态度。到目前为止,这个领域的独角兽公司都是中心化的公司,它们的传统商业模式有利于加密货币生态系统本身(COINBASE、Binance、Circle和Bitmain)。我们还看到流行的DAPP正在取代传统公司。

我们目前正在过渡到区块链演进的第五个阶段,在这个阶段中,区块链在不同行业的应用以及区块链可扩展性解决方案正在被探索。在第一阶段,2009-2012年,比特币作为一种新型的数字货币和概念验证发布,第一批用户由核心技术人员、加密专家和密码朋克组成,他们在各种邮件列表和论坛(bitcointalk.org、Reddit等)上推广加密货币。2013-2014年第二阶段,随着媒体报道的增加(虽然很多是负面报道),交易所、钱包、托管、支付解决方案等基础设施开始增加。2015-2017年第三阶段更侧重于围绕金融用例的实际应用,如汇款、小额支付、跨境支付。随着以太坊的智能合约的出现,我们已经进入了第四个阶段,在这个阶段中,我们正在探索金融之外的用例,而新的融资工具ICO在这个阶段成为了一个杀手应用程序。在第五阶段,我们期待着成功的DAPP和用例的出现,重新树立对技术的信心,改善区块链的可伸缩性、隐私性、数据存储、互操作性、托管和用户体验。在第六阶段的后期,我们希望看到DAPP打破并与Dropbox、Facebook、Youtube、Airbnb等集中式垄断企业竞争,让消费者参与到数字经济中,并获得更多的权利。

另一方面,成功的应用程序开发可能需要一些时间,因为DAPP生态系统获得的资金比协议少得多。在互联网泡沫时期,大部分资金都投入到构建应用程序(雅虎、网景、eBay、亚马逊等),而协议开发人员(TCP/IP、HTML、FTP)则是几乎没有报酬的研究人员,非营利组织常常处理技术的后续迭代。然而,在区块链领域,我们看到了相反的情况,大部分的资金进入了处理协议开发的私企(以太坊、NEO、ICON、Ontology/ the Ontology Team等),很多区块链工具无法从ICO获得资金。不成比例的资金可能会减缓DAPP的整体开发和发布。

总体而言,就全球认用率而言,加密货币和区块链的认用者仍处于2.5%的“创新者”范围内。从长远来看,互联网用户约有40亿人,我们正进入采用的“后期多数”阶段。下一个区块链泡沫可以引入加密货币的“早期采用者”,并且可以在大型面向消费者的公司(星巴克,Facebook,沃尔玛等)和金融机构(富达,纳斯达克,高盛)的帮助下跨越“鸿沟”,有的已经开始探索机会,凭借拥有庞大的用户群,对更传统的玩家有更大的影响力。例如,Facebook目前正在开发一种解决方案,可以在其消息应用程序Whatsapp上支付稳定币。Facebook在金融服务方面取得进展的潜力非常大,拥有超过2亿用户,并且在印度拥有庞大的用户群(这在世界范围内汇款,世界银行今年表示,2017年全世界用户向印度发送了690亿美元的资金)。我们还看到了三星和HTC的最新消息,他们已经通过在Galaxy S10和Exodus中引入内置加密货币钱包来改进他们的硬件并为下一波采用做准备。

此外,我们已经看到了机构方面的心态转变,特别是哈佛大学,麻省理工学院,耶鲁大学和达特茅斯大学等捐赠基金的参与,他们开始投资加密货币领域,最近,Cambridge Associates,领先的养老金和捐赠基金顾问就近4,000亿美元资本提供咨询,开始建议客户考虑长期投资于数字资产领域。此外,由洲际交易所(ICE)创建的最近项目Bakkt,包括纽约证券交易所在内的多家全球交易所的运营商,刚筹集了超过1.885亿美元的资金,使消费者和机构能够购买,出售,储存和消费数字资产。这些举措将进一步推动加密货币在机构层面的全球采用,帮助弥合采用鸿沟。

总而言之,我们仍处于区块链技术周期的早期,类似于1994年互联网革命期间的情况,我们预计会有更多泡沫,更多资本流向DAPP生态系统。此外,我们希望在未来几年能有更多的数字应用程序发布,其中一些将成为突破性的项目,逐步在这个领域重新树立更多的信心。大型企业和金融机构开始越来越多地参与这个领域,并有可能带来大量的消费者和投资者,帮助弥合采用鸿沟并为大规模采用打开大门。我们对该行业的发展仍然充满信心,并对未来几年的发展充满期待。这是我们关于互联网与区块链革命的系列文章的结束语,希望我们为您提供一些有价值的观点和见解。


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