穿透底层资产!阿里京东百度悉数布局ABS,区块链将重塑信任机制

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股市大跌、币圈触底、P2P暴雷……在市场爆冷的大背景下,投资者也开始越来越谨慎的对待手中的资产,金融服务商也不得不进一步优化自身的服务以向投资者提供安全性、可信性更高的产品。

资产证券化(ABS)+区块链”看上去就是一个很不错的创新。据了解,ABS可以让流动性不足但是具有未来现金流收入的资产打包成流动性强的证券,通过证券发行的方式出售给资本市场上的投资人。资产证券化的主要优点之一就是能将社会的存量资产盘活。

穿透底层资产!阿里京东百度悉数布局ABS,区块链将重塑信任机制

有看法认为区块链的最佳实践场景之一就是资产证券化,这一技术可改变金融系统底层设计,实现所有市场参与人对资产所有权和交易信息的无差别记录,保证了底层资产数据的真实性。同时链上处理ABS交易信息,任何一次变动都可以同步更新到所有节点,节省了此前冗长的手续和资源的消耗。

9月19日,人民网发文正式介绍了交行于今年6月推出的全流程区块链ABS平台“聚财链”,据人民网评论,此举可以全面重塑投行ABS业务操作流程。

9月20日,中国平安旗下的金融壹账通ALFA(阿尔法)智能ABS平台在深圳正式发布。

穿透底层资产,重塑信任机制

ABS作为一种金融创新于上世纪六十年代起源于美国,发展至今,ABS包括其衍生的MBS等相关品种已占超过美国债券市场三分之一的份额,成为第一大券种。

穿透底层资产!阿里京东百度悉数布局ABS,区块链将重塑信任机制

从微观角度而言,ABS可以有效地提高企业资产的流动性,减少企业的风险资产,并降低融资成本。而在宏观层面上,ABS可以盘活社会存量资产,释放产业内的风险,对于宏观经济的平稳运行具有积极意义。

据《2018年资产证券化行业半年报》数据,截至6月末,我国ABS累计发行4.14万亿元,较2017年末增长20.52%,市场进入高速发展期。据金融壹账通总经理助理黄绍宇解释,这是因为资管新规引导市场资金投资交易所、标准化产品,ABS符合该特性,除此之外ABS具有资产地域分散、种类集中度低、投资资本风险计提少、收益相对较高等属性,弥补了高收益标准化资产稀缺的问题,具有较高的投资吸引力。

但是我国的ABS整体规模与发达国家之间还存在着很大的差距。据统计,截至今年7月,国内ABS存量规模仅占债券市场的2.6%,而同期美国ABS存量规模占债券市场的30%。

据业内人士分析,信息不透明不对称、发行管理困难、销售渠道单一、资产运行效率低是行业发展的核心痛点。特别是基础资产信息不透明、不公开,导致ABS市场出现重主体风险、轻资产风险的不正常现象,制约了我国ABS市场规模进一步发展。

据海通证券统计,存量ABS今年到期偿还量高达5706.74亿元,同比增长200.2%。在大幅攀升的兑付压力下,ABS的个体风险逐渐暴露。截至目前,共有7起ABS项目发生评级下调,两起实质性违约,主要原因包括基础资产恶化、原始权益人、差额支付承诺人和担保人信用水平出现恶化,导致未来偿付出现不确定性;交易结构设计和后续管理方面存在缺陷。

而引入了区块链技术的ABS平台却能有效的解决上述问题。

据“聚财链”相关负责人介绍,区块链技术与ABS的结合能有效提高ABS产品运营的透明化、规范化和标准化程度,在降低产品融资成本、提升项目运行效率、强化全周期风险管理等方面优势凸显。

金融壹账通董事长叶望春也表示,区块链技术能穿透底层资产,实现资产信息的公开、真实,彻底重塑传统ABS的信任机制。其次,链上的产品设计全流程透明化,数据传输实时共享,可大幅优化ABS的交易流程。

多方布局,ABS或成区块链落地新风向

今年6月,交通银行正式上线银行业内首个投行全流程区块链资产证券化平台“聚财链”。通过为交行、交银国信等集团内部机构,及普华永道、中伦、中债资信、中诚信等中介机构部署区块链节点,实现了资产证券化(简称ABS)项目信息与资产信息的双上链,同步实现基于智能合约的跨机构尽职调查的流程化。7月,交行2018年第一期个人住房抵押贷款资产支持证券(RMBS)基础资产信息由交行完成上链。8月,中介机构通过区块链流程开展RMBS尽职调查工作。

穿透底层资产!阿里京东百度悉数布局ABS,区块链将重塑信任机制

而在昨日,金融壹账通ALFA(阿尔法)智能ABS平台在深圳正式发布。据黄绍宇称,目前金融壹账通的ABS智能平台处于发展阶段,已有100余机构建立合作关系,管理资产规模超千亿。

而在更早之前,百度、京东、阿里等大公司早已开始了区块链ABS探索之路。

京东集团子公司京东金融于今年6月13日宣布,该公司计划在区块链上发行资产支持证券(ABS)。今年8月,京东金融“ABS二级市场流动性解决方案”(下称“ABS流动性方案”)正式上线,据悉,该方案旨在提升ABS投资人与报价机构间的沟通效率,提高ABS二级市场流动性。

穿透底层资产!阿里京东百度悉数布局ABS,区块链将重塑信任机制

2017年,百度的度小满金融区块链技术就落地了国内第一例基于区块链技术发行的标准化资产证券化产品--"百度-长安新生-天风第一期资产支持专项计划"(以下简称:天风一期ABS)。天风一期ABS与传统的ABS项目不同,天风一期ABS不仅具有直观的信息查询界面,更重要的是项目中的每一笔交易、每一条信息都借助度小满金融开发的ABS业务管理平台(AaaS系统,ABSas a Service)和区块链技术服务平台(BaaS系统,Blockchainas a Service)在金融信息技术应用产品落地上做出了许多创新的尝试,首次利用区块链网络实现了ABS项目多方数据分布式存证与更新。

而阿里则是互联网巨头中“第一个吃螃蟹”的人,2013年7月29日,“东证资管-阿里巴巴1号专项资产管理计划”成功发行,标志着阿里在ABS发行上迈开第一步。

据不完全统计,截止3月1日,国内ABS已经发行了1035单,累计发行额20799.57亿元。其中,个人消费贷款类ABS已经发行了77单,发行总额1409.9亿元。


本文来源:火星财经  责任编辑:Lrb
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