证券通证(STO)的时代已经来临???

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在过去一两年里,由于投资者对项目缺乏辨别能力,导致了大量的项目诈骗、黑客攻击和重大失误致使投资损失惨重。人们对首次硬币发行(ICO)的兴趣遭到了极大的破坏。事实证明,没有或者有限的监管,曾被认为是加密货币最大的吸引力之一,现在已被证明是其最大的漏洞。

但加密资产已经成熟。随着证券通证(STO)的到来,加密货币空间开始在金融界达到前所未有的水平。我们即将看到混乱的市场和社会,甚至会比我们所想象的还要严重。

通证化STO

什么是STO呢?

STO是ICO一种更安全、更可靠、更明智的出路。名字中的“证券(Security)”这个词说明了很多,证券通证必须有有形资产做支撑,比如公司的利润或股票。不同的是,ICO涉及的是“实用型通证(Utility token)”,它的潜在价值可能就是一个承诺或一个纪念品。

STO还要求获得SEC和其他监管机构的许可。换句话说,证券通证具有传统资产的特性和保护,比如公司股票的份额,同时也利用了数字资产的优势。实际上,任何一种实物资产比如房地产、股本等,都可以被“通证化”或者用来支撑一种证券型代币。

STO对加密货币投资的重要性

1)证券通证加速了风险投资的民主化

数十年来,私募股权一直是风投机构和合格投资者的特权,个人净资产至少为100万美元,年薪至少为10万美元。但当《就业法案》第三章于2016年5月生效时,突然之间,任何人都可以投资私募股权。这对普通投资者来说是一个重大胜利,几家私募股权门户开放,展示了私募领域许多引人注目的项目投资机会。

2017年,随着加密货币、区块链技术和智能合约的出现,为创业者提供了一种更高效的融资方式,无需借助中间人,同时也为私募股权行业带来了更公平、更民主化的前景。不仅仅是经过认证的投资者,普通人投资者也可以投资ICO,项目方电报(Telegram)APP 通过ICO募集了8.5亿美元,成为科技史上规模最大的融资活动之一。

作为一种融资工具,证券通证(STO)允许企业无需依赖投行和证券交易所作为中介就能募集资金。鉴于美国证交会和其他监管机构对证券通证的监管,投资者能够获得投资的机会,不必担心被骗。他们唯一关心的是公司的财务变动,就像拥有股票一样。美国的金融监管框架为STO的繁荣创造了有利的环境。已经对企业友好的特拉华州尤其引人注目,因为它允许公司在区块链上发行股票。

最重要的是,证券通证为企业提供了一种前所未有的从更广泛的投资池中筹集资金的有效方式。这也意味着创新正在加速,同时更多的人将从公司的成功中获益。当然,更容易获得资本创造了一个竞争非常激烈的环境,因此注定要失败的公司将会更快地认识到这一不可避免的事实。

使传统上非流动性投资具有流动性

用句老话说,用钱赚钱。但区块链的出现可能会消除这种观念。此前,一些投资类别,包括那些回报率最高的、最具银行价值的类别,进入门槛高得令人望而却步。

由于证券通证的技术突破,情况不再如此。分布式账本使非流动性资产(如房地产和艺术品)的通证化成为可能。证券通证允许分割成小份所有权,并且发行者决定每一小份所有权是多少。这意味着,几乎所有想在曼哈顿这样的地方拥有房产的人都能够拥有房产。即使是最昂贵的一块房地产,一旦被通证化成为证券通证,就可以被分割成任何人都能负担得起的小份额。同样的情况也发生在艺术品和其他资产类别上,这些资产以前都是为超级富豪准备的。

有人可能会认为,这与拥有房地产投资信托基金(REIT)的股份类似,但对于成为通证化房地产的所有者提供了更大的灵活性,因为你对自己拥有的房产拥有更多的自主权。

通常情况下,如果你拥有一处价值数百万美元的房产或一件稀有的艺术品比如Cezanne,你想把它变成现金,那么很难找到一个既拥有净资产又有兴趣的人来接盘。通过通证化任何昂贵的财产,所有权可以转让给几十甚至几百个想要投资的投资者。这样,一件珍贵而昂贵的财产就可以流动起来,而不是守株待兔式变现了。

STO还处于早期阶段

我们已经看到证券通证发展取得了显著进展,但是要扩大STO的范围和容量还有很多工作要做。第一批专门从事STO的交易所才刚刚开始上线。博思和Harbor等公司正忙着为通证化资产和证券通证制定标准限制。完全符合要求的交易所,如Templum,已获得经纪交易商执照,以举办私人配售(虽然这些将只提供给认可的投资者)。

但是,在广泛采用STO时,仍然存在许多挑战。例如,在大多数国家,现行法律只允许合格投资者购买证券通证。然而,到目前为止,几乎没有什么机制可以确保这种交易只能通过属于经核实的经认证的投资者或机构投资者的钱包进行。还有一个问题就是要核实是否有适当的监护权。

相信区块链和加密货币的人不应该因为猖獗的诈骗活动而气馁。相反,它只是加速了创新的速度,促使数字货币和数字所有权的革命更安全、更公平、更安全。对于证券通证(STO)来说,现在和未来都是光明的。如果进展像预期的那样继续下去,我们肯定会看到一个更加民主化的投资前景。


本文来源:区势传媒 编译 ARMY 责任编辑:蓝天
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