当交易所从原生结构演变为多层结构,经纪商IT系统将成为蓝海

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当交易所从原生结构演变为多层结构,经纪商IT系统将成为蓝海

昨日曾宣布获得美国证监会和金融业监管局批准,而获得三项收购交易许可的Coinbase,一天后又表示并没有收到这样的许可,比特币飙涨的情况也消停了。

前段时间OKex和币安相继发布交易所开放计划,同时多家交易所提出建立券商(经纪商)平台,将自身的交易系统开放给第三方,数字资产券商模式的兴起已然成为显性趋势。

相比当前各大交易所系统的相互隔离、小交易所交易深度不足,这种模式通过使用同一套交易系统和风控系统,以实现交易深度和流动性的共享,同时最大化地获取流量。

本文的主角港盛科技是一家为数字资产行业提供专业金融系统解决方案的IT服务商,目前已经研发出面向交易所、经纪商的BOMS+系列产品,以促进各个交易所和经纪商之间的流动性互通。

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交易所们的困境

在成熟的金融市场,无论行情如何演变,金融软件和网络服务供应商始终扮演极其重要的角色,为证券、期货、银行、信托、基金等垂直行业提供IT解决方案。而在加密数字货币市场,专业的IT解决方案似乎仍是一片蓝海。

目前,数字货币交易所承担的职责非常多,既要面向机构用户,又要面向散户,既有维护交易场所的职责,又需要开展经纪业务来获取客户。但是把两套具有不同职责的系统集中在一起,会导致交易所的研发成本大幅增加,研发周期也会增加,而且一些交易所技术团队缺乏在成熟金融市场研发系统的经验,在系统的业务和性能上也会遇到一些瓶颈。

 “对于新开交易所而言,除了技术本身,交易深度和流动性不足是更为严峻的问题,严重影响用户的交易体验。用户去交易所交易的首要需求是能以合适的价格、数量买卖到想买卖的币种,如果这个需求满足不了,即使系统UI再好看、性能再高也没用。”港盛科技创始人兼CEO魏琨对数字货币交易所的现存问题提出以上看法。

魏琨为库神钱包联合创始人,还曾在广发银行、恒生电子和火币任职;港盛科技CTO史亮则是资产管理⾦融IT技术业务专家,曾担任恒⽣电⼦部⻔总经理及全球资产管理投资交易系统产品负责⼈。他们的共同的履历是恒生电子,一家传统金融IT服务商市场的领头羊。

 “正是因为我们团队曾主导开发过传统金融交易系统,并得到了市场的验证,我们更清楚这里面有哪些坑,也希望能把更专业的金融系统引入到这个行业中来。交易环节中牵涉到许多不同的角色,比如交易所、经纪商、做市商等,每个角色的业务不同,系统要求也不同,所以我们希望给他们提供专业的金融系统来解决问题。”2018年初,魏琨与史亮一同创办专门服务于数字货币交易的IT服务商港盛科技。

据了解,港盛科技目前的产品主要有GSBOMS 经纪业务交易风控平台和 PBOMS 机构资产管理交易风控平台。前者主要面向中小型交易所和数字货币经纪商,用于增加流动性、账户管理和跨市场交易,使用形式为SaaS云服务;后者主要面向大型交易所,由交易所采购后再向机构投资者提供多级账户交易和管理、交易风控等增值服务,同时还会导入使用前者系统的客户流量,使用形式为独立部署。

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为经纪商提供流动性

经纪商在成熟的证券业务中是相当常见的角色,接受证券投资客户委托在证券交易所进行交易,充当证券买卖的媒介并从中收取佣金。也就是说,证券交易所负责提供交易基础设施、制定交易规则、审批股票的发行和上市,而经纪商则负责获客并服务客户。但在数字资产交易市场,经纪商这个角色目前为止尚未真正诞生。

在魏琨看来,这是因为与传统的金融交易市场相比,数字货币的市场规模还不大,进入金融市场的时间很短,政策不明确,导致角色演变较慢,形成了以交易所为核心的单一市场结构。

当交易所从原生结构演变为多层结构,经纪商IT系统将成为蓝海

从实际情况来看,数字资产交易所包揽了证券市场的所有角色,用户的所有交易业务都可以直接在交易所实现,相当于用户自己就在交易所拥有席位。“而回看传统证券交易所之所以不直接对零售用户开放,而是面向机构提供席位、会员,正是因为交易所需要最大限度地提升效率并且有效规避风险,机构会确保市场的稳定性,维护市场价格的合理性,也能开发和培育用户,确保市场能有持续的新增用户能力”魏琨解释道。

“而且,交易本身是一个门槛高且专业的事情,传统经纪商不仅仅在协助用户开户交易,更重要的是对用户持续的教育,这些教育包括对用户的风险测评、专业的投资分析、投资心理疏导按摩等。这个过程会帮助用户逐步成为合格投资者,正确地看待市场和风险。”魏琨继续说道,“但目前交易所是没有办法细致周全地服务这么多客户的,他们的功能实际上是超负荷的。”

因此,市场对于经纪商的需求越来越明显。由于数字货币交易所大规模诞生,且各个交易所之间往往互不开放和流通,新入场用户的增速始终提不上来,中小型交易所普遍存在流动性和深度不足的问题,严重影响用户的交易体验。

史亮表示,随着数字资产交易市场的逐渐成熟,单一的市场结构将会逐步演变为三层结构,形成不同的角色分工来服务对应的客户,从而进一步拓展业务的范围和交易深度。

当交易所从原生结构演变为多层结构,经纪商IT系统将成为蓝海

由此来看,数字货币经纪商的崛起将是个大趋势。因此,港盛围绕着数字货币经纪业务打造了一套专门的解决⽅案GSBOMS,为客户提供交易深度共享、交易过程⻛险管理以及数字货币资产存管核算等服务功能。

对于GSBOMS系统客户的可能来源,魏琨认为主要有以下几类:

第一类是中小型交易所。现在有一大批人跑去做交易所,但是交易系统是一个特别复杂的事情,不仅仅涉及撮合引擎以及钱包安全,还面临如何提高流动性和交易深度、如何更好地拓展新用户、如何避免客户客诉等问题,如果不能处理好这些问题,交易所会存在比较大的风险。

通过这套系统,中小型交易所可以快速连通其他交易所对接深度,另外也可以通过系统去引入和管理自己的经纪商。

第二类是有流量变现需求的机构,比如行业内的媒体、钱包等,有很多精准的用户流量,他们可以用这套系统对接到交易所,享受用户交易佣金分成。

第三类是传统金融行业的经纪商,比如外汇、黄金、原油、期货的经纪商,当他们发现本行业行情不好了,或者佣金没有数字货币行业高,就可能选择进入数字货币交易业务中来。这时他们就需要一套专业的工具,帮助他们开展数字货币经纪业务。

GSBOMS 系统自带经纪业务账户拆分管理、客户交易风险控制与持仓资产控制等功能,既能解决机构自带客户快速切入数字货币市场的核心需求,又能满足机构对于投资者交易风险控制的需求。

近段时间,Okex和币安相继推出开放计划,火币前CTO创办的BHex更直接基于券商SaaS 模式的云计算架构研发,以支持第三方快速开设交易所,这与港盛提出的经纪商IT系统存在一定程度的重合。

对于上述情况,魏琨认为未来交易所的模式也应该是大力发展券商、经纪商,但港盛作为技术服务商不会参与到业务本身之中,而是会更加中立地给各类机构提供IT服务。

03

机构客户的需求

相对于数字货币经纪商的潜在市场空间,当下机构客户对交易所的机构交易IT系统的需求则是更为明确和迫切,而且一个友好的多账户操作系统能够吸引到更多的投资机构客户。

机构客户无疑是交易所的主要资金主体,而且不同于个人用户,机构客户往往需要多级账户进行交易操作,在资金管理与核算上也存在特殊需求。但目前交易所只对这些机构客户开放了API接口,而没有相对完整独立的交易系统,并且由于部分机构客户的开发能力也有限,从而导致交易账户功能单⼀、交易速度不稳定、交易的突发状况频发等问题。

而在数字货币价格波动剧烈的情况下,配备一套更智能、更高效的交易风控工具亦成为机构客户的迫切需求。

魏琨表示,PBOMS系统可以帮助交易所的机构客户解决这一痛点,交易所在采购之后即可帮助机构客户快速建立多层级、权限各异的账户结构体系,机构管理者还可以对不同账户持仓量、交易量、交易品类等⼗多种不同维度实现实时监控,提高交易处理能力和安全性。

除此之外,PBOMS系统还带有经纪商业务功能,前述接入GSBOMS 系统的经纪商和中小型交易所客户都会导流至接入PBOMS系统的交易所,从而提升流动性。“这对于亟需引流的新兴交易所会具有很大的吸引力。”魏琨说。

据了解,港盛科技已经与Zeniex、Coinlink等交易所达成初步合作意向,部署港盛的PBOMS系统。

综合来看,港盛科技的两套系统主要围绕着经纪商业务在运作,实现经纪商、交易所、投资机构之间的流动性互通,此外还为各个角色提供多账户管理、安全风控、界面友好等服务。

“数字货币经纪商市场会是一个很大的蓝海市场,由于目前行业划分不细致,可能很多人都没看到数字货币经纪商这个角色,也有可能很多人觉得现在做这个太早。”魏琨总结道,“但我认为这个行业的发展速度会超乎多数人的想象,同时我也希望有更多专业的角色进入这个行业,推动行业健康持续发展。”


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本文来源:比特币资讯  责任编辑:Hayek
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