合约玩家之痛

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随着币安等新玩家的入场,合约之战愈发激烈,其关注度与热度与日俱增。近期,链捕手在多个社群面合约投资者进行了一项数据调查统计,了解他们对合约产品的真实需求与看法,进而从中分析合约交易行业面临的问题以及机会,相信会对读者们有所启发。

作者/胡韬

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如今,合约已经愈发成为交易所的兵家必争之地,各家平台的竞争也越来越聚焦到产品层面的优化与创新,特别是新兴合约平台为行业带来许多新的活力。「目前的合约市场存量用户相较于现货用户要小很多,而且相对集中,但实际他们的交易量和交易频次是现货用户无法比拟的,从平台收益角度来说,合约是必争之地。」有业内人士指出。

纵观整个行业,对合约用户需求的探讨越来越多,那么从合约用户的角度而言,他们对合约产品究竟具有哪些需求?他们对现有合约产品主要存在哪些不满?目前市场上许多合约平台及媒体对这些问题有诸多推测,但很少有基于大量调查的可靠数据支撑,用户与平台双方仍可能存在较大的认知差异。

因此,链捕手近期在各大社群面合约投资者进行了一项数据调查统计,了解他们对合约产品的真实需求与看法,进而可以反映出合约交易行业面临的问题以及机会。

从链捕手统计数据来看,火币与OKEx仍然是国内用户的主要选择,共计76%的合约用户在使用,此外则有BitMEX、币安、BitZ等合约平台相对受欢迎。该数据与市场认知状况较为吻合,虽然近来许多新兴合约平台上线,但仍然未对火币与OKEx的统治地位形成实质性威胁,这将是一个长期而漫长的过程。

同时,近87%的合约用户都对现在使用的合约平台存在一些不满,如此高的不满率应在多数人预料之内,毕竟合约行业仍存在过多乱象,几乎没有哪个合约平台没有发生过故障以及遭到过用户的大规模抱怨。

具体到不满因素,链捕手方面的数据显示,63%的合约用户选择了「手续费过高」,如今多数平台都将合约视为主要利润来源,在合约手续费方面的优惠政策较少,几乎都在千分之一到千分之二上下,对合约用户而言亦是不小的成本。

选择「界面设计不够人性化、过于复杂」的合约用户占比则达到34%,这个数据说明多数合约用户对当前使用合约平台的UI设计感到满意,但部分平台仍有较大改进空间。选择「有提前爆仓、插针的情况」的合约用户占比则为30%,今年以来合约平台出现「插针」的情况已经少有出现,但提前爆仓的争议曾在8月出现在火币,其爆仓系数的过高可能是部分用户选择该选项的原因。

此外,还有少部分用户选择了「时常卡顿」、「合约品类与功能不够丰富」等选项,虽然比例相对不高但仍然是各家合约平台需要着重关注的因素。

对于前述问题,众多新兴合约平台其实都提出了程度不等的解决方案,市场上的可选择性已经相当丰富。就拿合约品类与功能来说,逐仓保证金模式与自动减仓机制正在被越来越多合约产品采纳,后者已经有BitZ、BitMEX、OKEx等诸多交易所支持。相比此前用户单个合约所有持仓的保证金和收益合并计算的全仓保证金模式,该模式使得用户每个合约持仓将独立计算其保证金和收益,用户风险亦能得到缩小。

而对于自动减仓机制,部分交易所会按照阶梯费率、风险级别等要素在行业剧烈波动时对用户仓位进行自动减仓,这些机制可以让更高风险喜好的人承担更多风险,实现更加公平的交易机制,避够由于一些超级大户的操作风险影响多数用户收益。

此外,BitZ还上线了以USDT作为保证金的BTC永续合约,收益均以USDT作为结算,保护用户在合约交易之外,绝对收益不受BTC涨跌的影响,同时能降低用户交易的门槛。同月,币安推出的合约平台也是以USDT为保证金,意味着该模式逐渐成为合约平台的主流方向。

在用户痛点最强的手续费率方面,新兴合约平台也大多设置了具有竞争力的费率机制,像币安合约的Maker手续费率只需要0.02%,VIP用户甚至可以达到0手续费,BitZ更是将其永续合约的Maker手续费率设置为负,低至-0.03%(VIP用户最低可达-0.04%),这对于增强其合约市场的深度具有明显促进作用,也可以帮合约交易用户节约不小的资金。

为了获取更多用户,一些新兴合约平台甚至上线了大量二三线币种的合约产品,例如ONT、ALGO等,但这样的操作引起许多业内人士的质疑。「很多小币种有短期热度,这是很好的博眼球和引流的方式,毕竟满足了部分用户的赌性,但是长期来看弊大于利,价格被操控的可能性会更高,因此小币种合约风险极大。」某数字货币交易平台创始人表示。

而在营销活动方面,发起高额奖励的模拟合约大赛是合约平台最常见的方法,如今几乎所有合约平台冷启动时都会采用,乃至于推出合约赠金等进一步奖励活动去吸引合约用户,但多数合约平台的模拟大赛都千篇一律缺乏特色,故而难以形成相对优势。

考虑到许多主流交易所的拉新返佣计划并不包括合约交易,类似BitZ这类平台还会为合约交易设置相应的拉新返佣计划,以进一步提升既有用户拉动新用户的积极性与效率。特别是BitZ还推出了合约经纪人计划,在拉新返佣比例最高达到50%的情况下,用户如果能推荐10个注册用户在BitZ进行合约交易,该用户就可以获得500个BZ的奖励,其力度在合约平台中颇为领先。

当然,这些举措固然一定程度能解决许多合约玩家的诉求,但真正促动他们转移合约阵地仍然存在许多障碍,他们的既有交易习惯以及对主流品牌的信任需要更多时间去改变,这里则需要交易所在市场教育、生态体系建设、公共形象营造、合规化等方面同步取得进展。

否则,一家新的合约平台在早期可能会通过大量营销活动获取大量用户,但这些用户可能只会奔着领取奖励「薅羊毛」而来,无法形成足够的忠诚度并长期在该合约平台交易,这是所有新兴合约平台都需要注意与避免的情况。

当然,合约行业的增量市场也值得特别关注,许多新兴合约平台为此投入大量资源与精力。「我们会长期提供合约模拟盘交易,还自制来了大量合约教学视频和直播,努力培育市场和培育用户,目前看市场上做合约教学内容的BitZ绝对是最高质量的平台。」BitZ VP Maggie在一次活动中表示,BitZ在2019年会向合约市场上投入百万美金级别的合约运营预算,以打造对用户最友好的合约交易所。

相比较于传统金融行业的期货合约交易规模,如今加密货币合约交易市场仍然有非常庞大的发展空间,这有赖于更加深入且长期的市场教育与普及,像前述行为必然会成为多数合约平台的「标配」,毕竟争取增量市场比在存量市场更容易实现弯道超车。

合约产品的未来一定是场硬仗,而且考虑到币种的稀缺性以及对技术的高要求、高风险,这很可能是一个比现货交易平台更加集中化的市场,这将对合约玩家们提出严峻的考验,为此合约市场必然会上演越来越精彩、丰富的故事。


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